工业品电商进入“中场” 三年后或出现一家独大

2015年5月19日，国家提出“中国制造2025”，要实现由制造大国向制造强国的转变。此后，商务部等多个部委也相继出台了产业互联网相关的扶持政策。随着工业与产业互联网的不断深度融合，工业品电商也在蓬勃发展。回顾已经过去的2019年，亿邦动力从资本、中美差异、2020年趋势等方面对中国工业品电商进行了简析。

作者 马金桥

审核 贺一昂

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01

工业品电商起步较早，但仍存在不足

目前，中国制造业规模为世界之最，从产值看，约占据全球三分之一，远高于美国、日本、德国等制造业强国。然而，作为一个少有互联网企业深耕的传统行业，工业品采购市场的弊端随着用户需求的提升愈加明显，比如SKU数达千万级、长尾商品数量庞大、供应链效率低、管理难度高等。因此，行业提出了进一步去产能、去库存、降本增效的要求。

工业品电商的起步时间较早，但一直以来都没有形成较为完整的服务体系。2014年前后众多互联网企业开始在工业品电商领域进行布局，以互联网为依托、深度服务工业品流通企业的电商平台正在成为行业未来的发展方向。

基于产业互联网的赋能，目前中国已存在的工业品平台的商业模式主要分为以下四类：

1. 交易模型：以西域网、震坤行工业超市为代表；

2. 资讯+交易模型：以工控网+工控猫组合为代表；

3. 基础设施模型：以京东工业品、1688工业品为代表；

4. 供应链输出模型：以欧冶采购、易派客为代表。

整体来看，传统的工业品销售体系或局限于垂直领域、品类少，或以撮合交易为主，缺乏完善的服务，并且不能够与企业的采购、生产形成全面对接，存在着许多不足。

注：对于工业品的定义及本文的研究对象，首先需要明确两点。第一，本文主要研究的工业品范畴是指工厂或企业作为采购主体，不包括用于个人消费用途的工业品。第二，按采购者使用目的不同，一般将工业品划分为非生产性物料（MRO）与生产性资料（BOM）两类。MRO即工厂或企业用于Maintenance（维护）、Repair（维修）和Operation（运行）设备的物料和服务。本文以MRO工业品领域作为重点研究对象。

02

资本对工业品电商的估值不断增加

在互联网时代，任何行业都绕不过融资的话题。整体来看，目前工业品电商企业的融资轮次还是集中在早期阶段、A阶段、B阶段，随着轮次的增加，平均融资金额在增加，市场对工业品电商的估值也在不断增加。

那么，2019年有哪些工业品电商企业在资本市场上有较为亮眼的表现？

6月18日，震坤行宣布获得1.6亿美元D轮融资，由腾讯领投，钟鼎资本、元生资本、君联资本、经纬中国跟投，华兴资本担任独家财务顾问。本轮融资领投方腾讯投资管理合伙人李朝晖公开表示：“工业用品一站式采购及服务市场巨大，腾讯看好该领域供应链整合与数字化升级的长期潜力，相信震坤行在管理团队带领下，未来将进一步构建更丰富的供应链能力与更优质的客户服务体验。腾讯也希望成为各个产业升级的数字化助手，与优秀的企业一起不断创造长期价值。”

9月11日，MRO工业品电商平台锐锢商城宣布完成近3亿元人民币C1轮融资，由钟鼎资本和鼎晖投资联合领投。钟鼎资本合伙人朱迎春说：“新技术基础设施和新一代企业家正在驱动中国工业品流通快速走向整合，如此庞大的市场，无疑会诞生一系列投资机会，这里不仅包括一站式平台型机会，还包括工业零部件、实验室用品、紧固件、电子元器件、五金机电工具等领域垂直纵深整合的机会。锐锢商城是工业品流通领域非常优秀的玩家。”

同日（9月11日），工业辅料产品电商平台易买工品宣布完成1000万美元A轮融资，由经纬中国领投，顺为资本跟投，老股东磐霖资本持续跟进。经纬中国合伙人熊飞向媒体表示：“易买工品专注于小企业的工业品采购市场，通过技术创新与数据驱动的便捷交付模式，实现以极低成本为海量小企业提供长尾现货服务，帮助小企业更容易、更便宜、更方便地采购工业品。我们很看好易买团队继续围绕广大小企业，快速成为国内工业品领域的MonotaRO。”

从投资的方向来看，工业品一站式平台、细分领域平台、分层式服务体系平台都有相当的机会。入局工业品电商平台的资本前三位分别是钟鼎资本、源码资本、启赋资本。随着更多资本的入局，工业品采购数字化转型的趋势会更加明显。

03

中美差异大，MRO三年后或出现独角兽

全球MRO市场规模大约有6080亿美元，美国MRO市场规模超过了1400亿美元，有超过15万的MRO从业企业，其中Top50的企业占据整个市场的30%，属于分散型市场。这些领先者通过并购和整合，不断蚕食市场，形成了以固安捷等为代表的MRO托拉斯。截至2019年12月31日，固安捷当日股票市值为182.35亿美元。

固安捷美国官网

相比美国市场，中国是产能大国，产业互联网化有巨大的想象空间，MRO市场规模已超万亿，却仍未出现百亿级规模的电商，背后的原因有哪些？

对此，一位业内人士告诉亿邦动力，“美国和中国的市场环境几乎不一样，很难直接类比，这也是行业内人士的共识。在中国，MRO产品毛利相对比较低，在国外很多都是MADE IN CHINA的，所以有信息不对称和高毛利。但国内生产、国内销售，SKU和资源非常分散，信息也相对透明，所以目前很难有一家独大的情况，如果有，估计也是3年以后。”

据了解，国外工业品分销巨头毛利率水平均维持在 30-40% 以上，固安捷毛利率一度超过48%，而现阶段中国工业品电商平台毛利率水平整体低于国外企业，自营模式均值约在 18%-22%。

从上下游方面来看，美国与中国也有着很大不同。上游方面，中国企业市场起步较晚，企业服务体系建设相对不足，并且在技术能力、应用场景等方面暂时与世界先进企业相比还有一定差距。下游方面，企业的数字化渗透率是决定工业互联网企业规模的基础。只有企业完成数字化转型，才可能与产业互联网形成良好的对接。中国目前无论大企业还是中小企业，在数字化渗透率上均与欧美发达国家有着较大差距。

另有业内人士认为，固安捷成立至今已有90多年的历史，并在很早就在工业品互联网领域进行了布局。目前固安捷拥有近170万种丰富的MRO品类和服务，涉及供应商5000余家，服务客户达到350万家。基于完善的供应链和透明高效的下游分销渠道，固安捷对供应商或制造商有一定的控制能力，拥有强大的议价能力和话语权。与此同时，固安捷既可为需求复杂的客户提供的定制化服务及产品策划，又可为中小型顾客及需求相对简单、价格比较敏感的客户提供自由组合服务。

 “中国企业与固安捷等国际巨头的差距，一方面在于起步晚，在产品品类、供应商数量、技术实力、服务能力等方面存在着不足，另一方面则源于中国企业服务行业的生态还不是很完善，难以支撑形成像固安捷这样完成从软件系统、物流、大数据等领域的完善生态。”

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大鱼进入，小鱼深耕，明年竞争压力大

2019年，全球经济形势不确定性的增强使得企业更多地将目光放在了降本增效与数字化转型上，这成为产业互联网高速发展的基础。

中国互联网协会、工信部发布的《2019年中国互联网企业100强发展报告》显示，2019年国内互联网百强企业中产业互联网企业已达到60家，而在2018年这一数字仅为20家。产业互联网企业不仅首次超过了百强企业半数，并且出现了远超行业平均水平的增速。除此之外，商务部等10多个部委以及国务院都相继出台了产业互联网相关的扶持政策。

        图片来自：网易智能

中国制造业庞大的市场需求、政策的加持，很可能会推动工业品电商成为产业互联网落地排头兵。在资本力量的助推中，部分企业在国内头部的位置会越来越明显。随着国企、大型电商平台的入局，这个领域的竞争也会愈加激烈。

京东零售集团企业业务事业部工业品业务总经理丁德明向亿邦动力表示，从当前的趋势来看，随着消费互联网市场红利见底，产业互联网无疑将成为未来互联网行业增长的关键。对于工业品B2B市场，产业互联网的赋能方向在于通过技术实现产业链资源的横向与纵向的多维整合和数据打通，形成数字化生态全面服务于企业的数字化转型。

具体来说，对于供应商，产业互联网可为其提供精准的企业市场营销渠道，同时将市场大数据精准反馈到上游，推动打造柔性供应链和反向定制；对于合作伙伴，产业互联网可将其纳入到更大的产业生态中，使其更好更高效地服务客户；对于企业用户来说，产业互联网可使企业以智能化采购为核心，通过数字化技术与服务的应用全面完成自身的转型。

“整体来看，中国的工业品电商整体上仍处于较低维度的发展阶段。在商品数字化、运营管理数字化和服务数字化方面，还有较大的发展及提升空间。随着行业马太效应的增强，具备技术、资源及有丰厚经验积累的工业品电商将与企业工业互联网转型趋势深度融合，成为助力实体企业工业互联网转型的重要推动力。在这一过程中，大多数单纯提供商品服务的工业品电商企业或会被纳入到其生态之中。”丁德明谈道。

在谈及未来趋势时，一位业内人士向亿邦动力表示，“简单来说，后面的趋势已经开始初显：大鱼进入，小鱼深耕。客群都还需要培养和宣导，大家明年整体的竞争压力都会很大。”

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